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La Reserva Federal (Fed) anunció otro recorte de 25 puntos básicos (bps) a la tasa de fondos federales en diciembre, marcando la tercera reducción consecutiva del año y llevando los costos de endeudamiento al rango del 4.25% – 4.5%, en línea con las expectativas.
El llamado «dot plot» indica que los responsables de la política monetaria ahora prevén sólo dos recortes de tasas en 2025, totalizando 50 bps, en comparación con el punto porcentual proyectado en el trimestre anterior.
La Fed también revisó al alza sus previsiones de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para 2024 (2.5% frente al 2.0% proyectado en septiembre) y para 2025 (2.1% frente al 2.0%), manteniéndose estable en el 2.0% para 2026.
De manera similar, las proyecciones de inflación del PCE (Gasto de Consumo Personal) fueron ajustadas al alza para 2024 (2.4% frente al 2.3%), 2025 (2.5% frente al 2.1%) y 2026 (2.1% frente al 2.0%).
La tasa de desempleo se proyecto más baja (4.2% frente al 4.4%) y en 2025 (4.3% frente al 4.4%), mientras que la previsión se mantuvo en 4.3% para 2026.
La economía del Reino Unido se contrajo un 0.1% mensual en octubre, tras una caída similar en septiembre y por debajo de las expectativas de un crecimiento del 0.1%.
La mayor contribución negativa provino de la producción, que cayó un 0.6% debido a la manufactura.
Además, los sectores de minería y canteras retrocedieron un 3.1%, mientras que los servicios públicos crecieron un 1.4%.
La construcción cayó un 0.4% y los servicios no mostraron crecimiento, ya que el impacto positivo de la información y comunicación (0.9%), principalmente telecomunicaciones (2.8%), se vio compensado por caídas en actividades de apoyo (-0.8%) y empleo (-2.3%).
El Politburó chino, que influye en el Banco Popular de China (PBoC), anunció que adoptará una política monetaria “moderadamente laxa” en 2025.
Este cambio es significativo, ya que desde 2011 han mantenido una postura «prudente».
Además, el gobierno planea más estímulos fiscales y apoyará los mercados inmobiliarios y de valores el este año. Esto indica que aumentarán su apoyo económico para enfrentar las dificultades recientes y mantener el objetivo de crecimiento del PIB del 5.0% para 2025.
Los principales índices bursátiles de EE.UU. se manifestaron en baja en el último mes del año 2024. El Dow Jones Industrial perdió en diciembre un 5.3%, seguido por el S&P 500 que bajó 2.5%. En tanto, el Nasdaq 100 y Composite subieron 0.4% y 0.5%, respectivamente. En 2024, el índice que más subió fue el Nasdaq Composite (28,6%).
En Europa, las principales bolsas se mostraron con precios dispare en diciembre. La bolsa de Grecia subió 5.5%, la de Italia 2.3%, la de Francia 2%, la de Turquía 1.8% y la de Alemania 1.4%. Cayeron, la bolsa de Suecia -1.4%, la del Reino Unido -1.4% y la de España -0.4%. La bolsa que más subió en 2024 fue la de Turquía (31.6%), mientras que la de Francia perdió -2.2% en el año.
En Asia, el índice Nikkei de Japón fue la que más subió en diciembre, ganando 4.4%, seguido por el índice Topix de Japón que subió 3,9% en el mes. La bolsa que más cayó en el último mes de 2024 fue la de Australia (-3.2%), seguida por la de Corea del Sur (-2.3%) e India (-2.1%). En 2024, Las bolsas de Japón fueron las que tuvieron una mejor perfomance, subiendo hasta 19.2%. La bolsa de Corea del Sur fue la que más perdió en el año (-9.6%).
En Latinoamérica, la bolsa argentina fue la que más se destacó en diciembre y en 2024, ganando 12.2% en el mes y un 172.5% en el total del año. La bolsa más perjudicada en el mes de diciembre fue la de Brasil, con una pérdida de 4.3%, seguida por la bolsa de Perú (-1,8%), entre otras. En 2024, la bolsa que más cayó fue la de México, con una baja de 13.7%.
Todos los rendimientos del mes de diciembre y del año 2024 son en moneda local. Los datos presentados son con base a la información pública más reciente.
Principales índices
Panamá al día
La Autoridad Nacional de Aduanas (ANA) logró recaudar hasta noviembre, $1,268,1 millones, una disminución de 1.44 % vs. $1,286.6 millones registrados en igual período de 2023. Gran parte de las recaudaciones se dieron en el segmento del Impuesto de Transferencia de Bienes Muebles y Servicios, relacionado con la retención del 7 % sobre el valor de la venta.
La CEPAL ajustó a la baja la proyección de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de Panamá para 2024 al 2.6%, desde el 3.0% anterior, y prevé un crecimiento del 3.1% para 2025. Dicho ajuste refleja una evaluación más cautelosa de la economía panameña.
La agencia calificadora Moody’s mantuvo a Panamá en grado de inversión (Baa3) con perspectiva negativa, advirtiendo riesgos por problemas fiscales, deuda creciente y desafíos como la Caja del Seguro Social y la mina Cobre Panamá.
Panamá se incorporó formalmente al Mercosur como Estado Asociado el 6 de diciembre, tras la firma de acuerdos por parte del presidente José Raúl Mulino. Esto le da acceso a un bloque económico de $4.500 millones de PIB y 271 millones de habitantes.
El Canal de Panamá entregó $2.470 millones al Tesoro Nacional en el año fiscal 2024, una reducción de $74 millones respecto a 2023. Estos ingresos incluyen excedentes económicos de $1.952 millones, derechos por tonelada de tránsito ($516 millones) y pagos por servicios públicos.
Los datos presentados son con base a la información pública más reciente.
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¿Qué es una política monetaria laxa?
La política monetaria es el conjunto de medidas que toma un Banco Central de un país para controlar la oferta de dinero en la economía.
El objetivo es alcanzar metas prioritarias, como combatir la inflación o reactivar la actividad económica.
Algunos instrumentos de la política monetaria son: Política de Tasas de Interés, Operaciones de Mercado Abierto, Requisitos de reservas bancarias, Représtamos y Redescuentos.
Por otro lado, la política monetaria expansiva (o laxa) busca reducir el costo del crédito para estimular el consumo y la inversión. Esto se logra reduciendo la tasa de interés y el coeficiente de caja, lo que hace que los préstamos bancarios sean más atractivos.
Por el contrario, la política monetaria contractiva (o estricta) se utiliza para enfriar una economía que está sobrecalentada o para combatir la inflación. Una herramienta principal de esta política son los incrementos en las tasas de interés, además de reducir la oferta monetaria.