Situación de los Mercados – Diciembre 2021

Noticias Internacionales

1. En EE.UU. los principales índices bursátiles volvieron a subir en diciembre. Los índices S&P 500 y el Dow Jones Industrial fueron los que más subieron en el mes (+5,4% y 4,4%, respectivamente), alcanzando nuevos récords.En Europa, la bolsa que más subió en diciembre fue la de Francia (+6,4%), seguida por Italia que ganó +5,9% al igual que la de Suecia. La bolsa de Alemania manifestó un aumento en el mes de +5,2%, España +4,9% y Reino Unido +4,6%, entre las más importantes. La única bolsa que terminó en baja en el mes fue la de Rusia (-3%).En Asia, las principales bolsas se manifestaron en alza en diciembre, a excepción de Hong Kong que perdió -0,3%. Se destacó al alza Corea del Sur (+4,9%), seguida por el Nikkei de Japón (+3,5%).

   En Latinoamérica, la bolsa de México fue la que más subió en diciembre (+7,2%), seguida por Argentina (+5,3%), Perú (+3,3%), Brasil (+2,9%), y Colombia (+2,7%). La bolsa de Chile perdió -3% en el mes por temas políticos.

2. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) de la Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas de interés en el rango 0.00% – 0.25%, pero adelantó que intensificaría la reducción de las compras de bonos (tapering).La entidad indicó que su objetivo es duplicar el ritmo de retiro de estímulos con la compra de títulos, lo que implicaría un incremento en la reducción de sus compras de bonos en US$30.000 MM al mes a partir del actual mes de enero.Se trata del doble del ritmo mensual de retiro de estímulos que habían anunciado en noviembre. Hasta ese momento, la Fed estaba comprando US$ 120.000 MM mensuales entre bonos del Tesoro y títulos respaldados por hipotecas.

   A su vez, la Fed manifestó que podrían adelantar el cronograma de aumento de tasas, que se daría en tres ocasiones en 2022, con la intensión de combatir la inflación. El mercado espera que se den en marzo, junio y diciembre 2022.

3. La inflación en EEUU se aceleró y marcó un récord de 39 años. Los precios minoristas volvieron a aumentar en el pasado mes de noviembre de 2021 y acumularon en 12 meses un incremento de 6,8% frente al 6,2% de octubre, mostrando su mayor nivel desde 1982.El dato fue una mala noticia para el presidente Joe Biden, que había marcado el fenómeno inflacionario como su prioridad principal. Dicha variable impacta en más alza de tasas de mercado y una menor confianza del consumidor.Los precios de la energía fueron los que más se incrementaron en el período de 12 meses (+33,3%). Si se excluyen los sectores volátiles de la energía y los alimentos, la inflación sigue siendo importante (+4,9%).

   El Banco Central Europa (BCE) mantuvo en diciembre sin cambios las tasas de interés. La entidad mantuvo en 0%, 0,25% y -0,5% la tasa de interés de las operaciones principales de financiación, la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito, respectivamente.

   La decisión se tomó en apoyo de su objetivo de inflación simétrico del 2% y en línea con su estrategia de política monetaria, según se indicó en una nota a la prensa.

   Pero el BCE decidió desacelerar el ritmo de la compra de activos netos durante el primer trimestre de 2022, por debajo del ritmo en el trimestre anterior, y suspender la compra bajo el Programa Pandémico de Compras de Emergencia (PEPP) a finales de marzo de 2022.

4. El BoE (Boletín Oficial del Estado – España) por su parte, aprobó, por ocho votos a uno, un aumento de la tasa de interés de 0,15%. Se trata del primer aumento en tres años desde un mínimo histórico del 0,1% al 0,25%. También continuará con su programa de compra de bonos del Estado de Reino Unido, financiadas por la emisión de reservas del banco central, hasta GBP 875.000 MM con lo que elevó el objetivo total a GBP 895.000 MM.

Indicadores Financieros

Panamá al día

El índice mensual de actividad económica (IMAE) de Panamá acumulado entre enero y septiembre creció un 14.94%, en comparación con el 2020, lo que demuestra el proceso de recuperación tras el impacto de la emergencia sanitaria por la pandemia de la Covid-19.

Sólo en septiembre el IMAE, un indicador de producción que permite aproximar la senda del crecimiento económico del país, se expandió un 18.02 %, en comparación con el mismo mes del año anterior, según datos del Instituto Nacional de Estadística y Censo (INEC) de Panamá.

En el primer semestre de este año el PIB panameño se expandió un 10.0%. Organismos y calificadoras de riesgo internacionales prevén que el indicador crecerá entre un 8.0% y 12.0% este 2021, aunque analistas locales son menos optimistas y hablan de entre 5.0% y 6.0%.